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以目标为导向的3L财富管理策略,你听说过吗?

 每个家庭的理财计划都是独一无二的,但多数投资策略却大同小异。不少投资者把“风险承受能力”作为首要的考虑因素,但我们认为随着市场越趋动荡,投资者需要改变思维, 为未来的不确定性做好准备,在财富规划方面, 应该首先考虑自身的财务目标,实现以目标为导向的理财策略。

因此,一项全新的三维财富管理概念:以流动性(Liquidity)、长久(Longevity)和传承(Legacy),为框架的3L*财富管理策略,目的在于提高投资组合的稳健度,帮助投资者在瞬息万变的市况下实现财务目标。

在市场周期转折之际,许多投资者往往会做出代价最为高昂的错误决定。3L理财策略不仅能够帮助投资者为长远目标制定计划,也有助于在经济下行时降低做出严重误判的风险。

3L框架从以下三方面考虑您的财富配置策略:

 

◾ 流动性 

流动性策略注重资产分配与支出相匹配,较为安全的低波动性资产,如现金和/或优质阶梯型债券组合,旨在满足未来2到5年的支出需求和债务偿付,主要包括生活、娱乐、税收和购房等支出。当你工作时,工资收入可满足上述日常消费需求。当你退休后,着重流动性的投资策略可能包括社保收入、养老金收入、现金和优质阶梯型债券。

 

◾ 长久

这是用于实现终生所需的财务目标的投资策略,资产配置需具多元性并以资产增长为重点,目的为提升您的长远收入潜力、满足退休需求、医疗和长期护理支出,以及购买多套住房的资金。具体的投资组合配置取决于个人情况、目标、财务偏好和价值观。随着时间的推移,这些资产可用于逐步实现流动性投资策略。

 

◾ 传承

这是针对满足终生财务目标以外的额外资产,主要包括慈善基金、房地产和收藏品等, 在实现家族传承的同时 不仅成就自己,也以造福他人为目的。由于相关投资期限往往长达数十年,其投资组合可能比流动性或长久性策略更进取,流动性也可能较低。

3L策略的优势

一、配合生命周期改善资产表现

3L策略本质上可以帮助投资者在正确的时间选择正确的资产配置。对于短期投资者来说,现金通常比股票更安全。但是,在长达十年的持有期内,该结论则会发生变化。

整体的家庭财务目标包含不同时间长度的资产配置决策。短期所需的的资产与未来10或30年所需的资产计划会有明显区别,3L能防止不同目标所需的金融资产变得同质化。若把这些财务决策混淆了,将造成投资和资产配置决策与家庭目标及风险能力不一致,使致家庭资产组合长期欠佳。3L策略可以有效减少这种情况发生,配合整个生命周期中自然调整,适当地增加或减少风险。

 

二、以分段式的资产配置策略在熊市中平稳过渡

3L策略可通过分段式资产配置方式,帮助投资者安然度过熊市。例如,对已退休的投资者来说,流动性策略下的资金可在低迷时期支持他们的日常支出,减轻割价出售资产的压力, 配置于长久策略下的风险资产则可有充足时间待市场复苏。

多数投资者对股票熊市唯恐避之不及,但对处于职业生涯的投资来说,熊市也是以低价吸纳优质的机遇,3L策略亦有助投资者实现分段式资产配置的决策,资产管理更得当,也能更有能力实现长期财富增值。

 

 


三、聚焦于高税务效益的财富策略

3L策略有助于在处理税务时减少复杂性,高效管理投资组合,税务意识不可忽略。在缴税后,高额的税前回报可能看起来要糟糕得多,而且几乎所有投资者都需要考虑适用税法的细微差别,以最大化税后回报。

基于资产的最终用途,投资者能够基于资产目标,专注于改善税收处理方式。如果资产的最终税收处理方式不同,长久和传承策略中的资产也可采取不同的方式进行投资。

 

四、考虑情绪偏差的严谨投资方式

3L策略可制定严谨的投资方式,有效避免情绪化的投资行为。比如过度交易、追逐回报、恐慌,高买低卖导致业绩不佳。尽管卖出表现最好的资产类别、买进表现最差的资产可能与直觉相悖,我们的分析表明,在3L框架内建立一种严格的再风险平衡方法,每年可带来0.8%的额外收益。

值得注意的是,3L策略虽然不是弥补情绪偏差的灵丹妙药,但在动荡时期,它确实可为投资者提供具体的决策框架。在考虑卖出与长期目标有关的资产时,投资者会更加三思而后行。通过将重要的投资决策与具体的财务目标相结合,3L的框架能够在艰难的市况下为投资者指引方向。

* 时间框架可能会有所不同。各种策略取决于个别客户的目标、目的和适用性。此种策略并非对财富或任何财务结果能够或将会实现的承诺或保证。

 

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